简介：百度致力于超级生态策略的布局，并成为移动互联网的一站式全面服务提供商。

Baidu（纳斯达克股票代码：Bidu）确实是“令人耳目一新的”。

让我们首先看一下表演：

8月20日披露的第二季度财务报告显示，收入为263亿元人民币，每月增长9％，核心业务收入每月增长12％。 ;净利润为24亿元人民币。它超出了华尔街先前对257.7亿元人民币和7.4亿元人民币的期望。

第二季度财务报告发布后，Baidu的股价在市场交易日后上涨了10％。单击以查看大图。

除核心财务数据外，这份财务报告中最引人注目的事情是百度首次提出了“ Baijiahao + Mini计划”的双重生态系统支持其整体业务系统。

具体数据是：6月，百度应用的日常活跃用户达到1.88亿，同比增长27％；迷你计划的每月活跃用户达到2.7亿，三个月内增长了49％； Baijiahao的最初创作者达到了220万。

让我们看一下行业的行动：

Baidu App在春季节盛会营销中投入了大量投资；投资简短的视频，对Kuaishou进行投资，并培养一个“好看”品牌；对NetEases Cloud音乐的战略投资； Youzhe的战略投资； “ Baijiahao + Mini计划”成为战略引擎；与Kuaishou共同投资Zhihu ...

如果您对这个中国搜索巨头有长期跟踪，那么上述现象背后的深刻含义实际上并不难理解：

Baidu试图通过重新构造内容和产品逻辑在内容和数据服务生态系统领域中与Tencent和Toutiao形成三足的僵局，并将其定位为移动Internet的“超级生态学”的核心位置。

01新订单：从超级应用到超级生态学

在PC时代，“您会知道何时去百度”的口号准确地总结了百度在公众心中的地位。百度是每天打开浏览器的起点。

在移动互联网时代，独立应用程序将信息的有效发行，形成信息障碍。用户获得有效信息所需的操作变得越来越复杂，他们通常需要在多个应用程序中来回切换。因此，移动应用程序逐渐接管了人们的日常生活。

在这种背景下，Super App及其产品矩阵已升级为互联网巨头的核心策略。

Baidu App此时也进入了舞台。 2017年，启动了10.0版的Baidu应用程序，这是Baidu努力迈向移动设备的重要象征。

但是，从过去的较长时间范围内，百度产品的移动互联网不仅开始相对较晚，而且更重要的是，它不是全面的 - 在有效解决了“人们寻找信息”的问题之后，它不能一站式解决后续需求。整个价值链的中间和后方的断裂导致它失去了在第一个窗口时期获得定位优势的机会。

因此，随之而来的故事自然发生了：图图雅（Toutiao）的推荐引擎带有创新的解决方案 - “寻找人”迅速上升，并依次触发了诸如douyin之类的现象应用产品； Tencent用官方帐户作为微信的核心建立了一个强大的内容生态系统，以“操作系统”显示了平台的潜力。

新一代的清晰度肯定值得称赞，但是不能否认的客观事实是百度仍然处于时代的最前沿。根据2019年前两个季度的数据，中国互联网行业的前25位移动应用程序基本上由四个领先的生态系统分开：阿里巴巴，腾讯，拜杜和后起之秀。

从互联网到移动互联网的第一个窗口已经关闭，但这并不意味着中国的移动互联网格局已经完全巩固。在超级应用程序之后，将形成更新的生成顺序：一个超级生态系统，即基于进化的用户需求以及深入的内容和深层链接作为核心的智能数据服务生态系统。

这有点困难，但是理解并不复杂。让我们将其分解，即新需求，新的联系和新的生态学。

从饮食，饮酒，排便，小便，睡觉，再到娱乐，再到学习和生活，用户的需求一直非常多样化。随着移动设备的普及和移动应用程序中的激烈竞争，用户对满足体验过程的要求越来越高。

以购物为例，不仅我们应该立即交付，而且还应满足个性化的需求，例如多方价格比较，质量可追溯性，风格定制等，并要求移动服务提供商解决“您看到的是您所看到的”的问题 - 即，通过智能技术，我们可以立即链接到产品中，从而在产品中链接，从而在产品中链接，从而使产品互动，并完整地互动，并链接到全面的范围内。

我们可以清楚地感觉到，一些当前的超级应用程序很难满足用户的各种需求。目前，有必要升级整个内容和数据生态系统，其中内容的深度和高质量（数据）以及解决方案的可复制性将是关键。

要成为新的移动互联网订单中的领导者，您的思维模型必须是第一个改变的模型 - 您不能期望成为超级应用程序的主角，但是您必须构建一个开放的智能解决方案平台，将大量高品质的B端（服务提供商）放入应用程序矩阵产品中，并最终建立丰富而高质量的生态学。

因此，随着用户需求和用户体验的发展，移动互联网行业正在构成巨大差距，这不仅是一个超级应用程序，而且是超级生态系统。

在超级生态的呼吁下，中国移动互联网的第二窗口一直在慢慢开放。

因此，从本质上讲，百度的“刷新”反映了从第二个窗口时期出现的超级生态野心的逐渐实施。

02正在进行的布局

在理解上述逻辑之后，您将了解Baidu在2019年看似分散的工业行动实际上是通过一条主要线路联系的：

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上面，百度在过去时期采取了一系列的工业行动，其背后的主要线路是“超级生态学”。它致力于超级生态策略的布局，并成为移动互联网的一站式全面服务提供商。

可以预见的是，如果可以按计划实施超级生态策略，百度将在很大程度上摆脱其对单核利润模型的过度依赖，并利用它来拆除过去几年中形成的令人尴尬的现有标签。

从战略角度来看，百度抓住了移动互联网的另一个主要窗口机会。尽管从基本角度来看，它是否最终可以实现其愿望仍然存在很多不确定性，但它可能相对乐观，有四个原因：

【1】超级应用矩阵基础。

在基础设施级别上，百度不必低估自己 - 如上所述，它仍然是当前的四个主要移动应用程序矩阵生态巨头，拥有7亿用户，以及Baidu App，Iqiyi，Baidu Map等。

尤其是百度应用程序，未来的趋势很快：自今年以来，用户规模的增长迅速。从1亿到1.5亿，从1.5亿到2亿季度花了12个季度。仅今年的春节就增加了4000万。

（单击以查看大图）

[2]深入的内容生态学。

根据Baidu百科全书，TIEBA，经验和知识的固有内容矩阵，Baidu现在通过其基于场景的深度内容聚合策略在各个方面安排了重型部队，如上所述：

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【3】铁杆技术基因。

公平地说，百度是中国最顽固的互联网公司。从搜索到人工智能，其在长期知识图中积累的基本技术优势几乎与中国不匹配。

即使有很多人有意见，行业同行不敢低估这一点，这可以从对其他主要制造商的调查中进行积极反映。

通过最新季度的财务报告，我们还可以看到百度人工智能和其他商业化技术的进展：

目前，Baidu智能搜索已经通过“盒子”的局限性打破，并从移动电话到智能扬声器，智能汽车和其他场景，显示了超级智能互动入口的潜力。

Canalys和Strategy Analytics发布的数据表明，Xiaodu智能扬声器连续两个季度已成为中国市场上的第一名，并且与亚马逊和Google一起排名全球市场的前三名。

（单击以查看大图）

【4】开放平台。

百度生存的基础 - 搜索业务，自第一天以来一直是一个开放的平台，因为它符合各种需求的联系，而不是垄断特定的业务情景；现在，它再次建立了一个超级生态系统，并遵守了一个开放的想法。

这将有助于它与竞争对手竞争 - 它可以实现真正的“双赢”含义，从而使扩大生态规模更容易。

相比之下，当前的一些顶级流量超级应用程序实际上具有红线，因为涉及业务模型和利润模型引起的兴趣束缚，因此在“开放性”问题上很难突破。当我们转化为消费者身份时，这种现象很容易引起共鸣。

03结论

构建超级应用程序的困难在于，所有互联网从业者都担心它。甚至超级生态系统都注定是巨人的游戏。

在当前第二个窗口时期，从中国的移动互联网行业中看，最享受“超级生态学”股息的窗口时期是阿里巴巴，腾讯，拜杜和托图亚奥。无论是基础架构（超级应用程序矩阵），技术能力，资本实力还是工业布局，它们都显示了一定的超级生态大纲。

从企业运营的现实切口来看，上述王子对超级生态的希望都超出了他们对长期ROE的需求（净资产回报率） - 交通有上限，但投资者期望它是无底的坑。

从估值的角度来看，在超级生态学的指导下：尽管业务模型是不同的，并且处于不同的开发期（尤其是Toutiao，仍处于主要市场阶段），与阿里巴巴和腾讯的PE相比，PE超过35倍（价格获得价格比率），而PB（价格收入比率）超过6倍（价格票比），BAIDU的9.32次PEB和1.57码PE和1.57次PEB。

Baidu是“令人耳目一新的”，值得我们从其表现出的战略高度和执行中对此的乐观期望。隐藏的估值转型可能要求投资者密切关注。

[先前的高点报告]单击图片以阅读