具体来说，易会满在讲话中不仅回应了近期市场广泛关注的“伪市值管理”，还就注册制改革、需要坚持的理念等方面进行了点评。在行业高质量发展中，还有一些坏习惯需要纠正。关键表达式。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受澎湃新闻()采访时表示，伪市值管理实际上是借市值管理之名操纵股价或内幕交易。在行业合法化不断加强的背景下，可以说是逆风而行。同时，虚假市值管理会导致投资者对市场失去信任和信心，必须严厉查处。

中国市场学会金融委员会委员、云泰资本创始合伙人付立春告诉澎湃新闻，目前注册制改革正在稳步推进，国内市场相应的法律框架正在逐步完善，注册制改革与国际水平接轨。行业也在不断完善。因此，当前行业高质量发展，主基调必须与稳二字保持一致。

以下是澎湃新闻记者对易会满关于证券业高质量发展的发言的重点解读：

一、虚假市值管理是逆时代潮流犯罪

解读：近期，市值管理成为资本市场的热词，并在相关事件的发酵中，被与“股价操纵”划上等号。但所谓市值管理，本来是为了帮​​助上市公司、股东和PE机构加强协作。上市公司实现产业转型升级，股东希望价值最大化，PE机构希望顺利退出。

易会满表示，“伪市值管理”的实质是上市公司、实际控制人与相关机构和个人相互串通，滥用持股、资金、信息等优势，操纵股价，侵犯上市公司合法权益，损害上市公司利益。损害投资者利益，扰乱市场秩序，造成国内外问题。市场将其视为重点目标。中国证监会将保持“零容忍”姿态，对利益链上的相关各方，无论涉及谁，一经查实，都将从严、从快、从严处理。

“虚假市值管理，实际上是借市值管理之名操纵股价或进行内幕交易。”董登新认为，虚假市值管理因此是一种明显的违法犯罪行为，而且是严重犯罪。尤其是在新证券法实施、刑法修正案（十一）颁布的背景下，进行虚假市值管理可以说是逆势犯罪。

董登新表示，虚假的市值管理会导致投资者对市场失去信任和信心，这是非常糟糕的。因此，对于利用市值管理违法犯罪、越界、踩红线的行为，必须严查严惩。

付立春表示，从某种意义上说，资本市场的滥用和违规操作正在造成市值管理的“污名化”之势。 “市值管理是一把双刃剑工具。一方面要防止短期化、极端化、泡沫化。另一方面，也要标本兼治，防患于未然。”

付立春指出，近年来，市场上以各种方式推高股价的“市值管理”行为层出不穷。 “市值管理”等同于股价管理，通过操纵股价或进行资本运作来推高市值。这无疑背离了市值管理的初衷，成为监管的重点。

不过，付立春也强调，真正的市值管理并不是贬义词。是一家采用合法合规的经营方式和科学手段，使公司股价服务于公司整体战略目标的公司。 “市值管理可以从改善公司经营结构、提升业绩的角度来理解，或者从产业链整合的角度来增加外生业绩。”

2、注册制改革是本轮资本市场改革的“土生土长”项目。

解读：2019年政府工作报告提出“设立科创板并试点注册制”。 2020年提出“改革创业板并试点注册制”。 2021年的最新提法是“稳步推进注册制改革”，足见监管层在全市场推进注册制的决心和力度。从2019年设立科创板并试点注册制，到创业板改革并试点注册制，我国注册制改革稳步推进。

易会满在致辞中强调，证券业高质量发展必须坚持走专业化发展道路。注册制改革是本轮全面深化资本市场改革的“土生土长”工程，是当前和今后一个时期的中心任务。

易会满表示，注册制改革不仅涉及审核重点、方式、分工的优化，还必须在发行人质量、发行定价、发行时机等方面建立市场化的约束机制。一方面，要通过市场化、法治化手段督促中介机构履行职责。另一方面，行业组织要进一步凸显专业能力的核心地位，不断提高专业水平，适应注册制要求。

“目前，注册制改革全市场覆盖的总体目标已经制定，要尽快推动这一目标的落实和实现。”董登新表示，登记制度改革只能进不能退，不能以任何名义让登记制度改革倒退，更不能允许登记制度改革半途而废。

董登新表示，登记制度改革的本质是市场化，但法制化是基础和前提。注册制改革将考验国内市场法制化、市场化能否真正到位。因此，进一步深入推进登记制改革，必须尽快完善各项配套制度和体制机制。这是紧急且紧急的。

付丽春表示，登记制度改革是一个系统工程，需要完善的配套设施。目前要与登记制度改革配套但尚未到位的环节必须予以相应补充。其中，投入型建设必须遵循市场化、法制化。

三、行业高质量发展必须坚持稳中求进

解读：易会满强调，行业高质量发展必须坚持稳中求进的理念。不过，强调“稳定”并不意味着不创新，而是要创新得更好。证券行业处于市场经济的前沿，创新意识强烈，动力强劲。但资本市场直接面向千家万户，涉及各方利益，行业创新也必须谨慎。

付立春认为，目前注册制改革正在稳步推进，新证券法也已实施，国内市场相应的法律框架正在逐步完善。与此同时，行业的国际化水平也在不断提高。因此，行业的整体成熟度不断提高。

付立春表示，现阶段行业创新已不再是设立科创板等大事，而是进入了相对稳定的提升阶段。因此，行业发展的主基调必须与稳定二字保持一致，逐步完善各项市场机制，稳步推进发展。

易会满指出，要坚持创新发展与合规风控并重，协调好发展与安全的关系，确保“管理有制度、操作有程序、过程可监控、风险可承担”确保创新始终在正确的轨道上前进。

4、行业存在重市场不重风控、重项目不重准入、重眼前轻长远等问题。

解读：针对当前行业发展存在的问题，易会满不仅提到虚假市值管理，还指出近年来行业存在重市场不重风控、重市场重风险等问题。项目，但不关注获取，并在长期之前关注眼前的事情。易会满表示，一些金融机构风险案例被曝光，追根溯源，内部人控制、虚构“三会一层”、制衡失灵等公司治理缺陷和不足是重要原因。

董登新表示，目前国内市场监管确实是重准入、轻监管。以IPO为例。很多企业并不把IPO当成开业典礼，而是把IPO当成毕业典礼。他们认为一旦上市，一切都会好起来的。与此同时，不少上市公司缺乏对相关法律法规的尊重，行为较为随意，如拒绝整改、拒绝现场调查、随意更名等。

董登新表示，与此形成鲜明对比的是，美国等海外股市IPO门槛极低。目前，不少小公司仍为此赴美上市。但其对上市公司的监管却非常严格，可以说是又宽又严。

董登新认为，国内证券业可以借鉴，在IPO环境下给予企业足够的宽容，但一旦上市成功，就必须接受严格的监管。